【海運市況】英国時間９日のバルチック海運指数は９日ぶり下落、ケープサイズが大きく下げる - 10/03/10 | 10:06

　英国時間３月９日のバルチック海運指数（ＢＤＩ。脚注参照）は、ケープサイズの大きな下げに引きずられる格好で、４９ポイントダウンの３２１０で９日ぶり下落。３月に入って初めての下落となった。

　パナマックスが先導、後半はケープサイズの反転上昇で３０００台を回復した２月中旬からの大相場はこれでひとまず終結した可能性がある。ＢＤＩは２月１５日に年初来最低をつけたあと、２月２４日の下落をはさんで、２月１６日から３月８日まで上昇を続けていた。

　ＢＤＩの年初来最高は１月１５日の３２９９、昨年初来の最高は０９年１１月１９日の４６６１、一昨年初来では０８年５月２０日の１万１７９３（指数を作成し始めた１９８５年以来の史上最高値）。年初来最低は２月１５日の２５６６。昨年初来の最低は０９年１月５日の７７２。一昨年初来の最低は０８年１２月５日の６６３。０９年４月１日からの期中平均は２９６５。

　　英国時間　　ＢＤＩ　　前営業日比
　２月　９日　２７０６　　　▲１６
　　同１０日　２６３０　　　▲７６
　　同１１日　２５７５　　　▲５５
　　同１２日　２５７１　　　　▲４
　　同１５日　２５６６　　　　▲５　←年初来最低
　　同１６日　２５９８　　　＋３２
　　同１７日　２６６１　　　＋６３
　　同１８日　２７０４　　　＋４３
　　同１９日　２７１４　　　＋１０
　　同２２日　２７２１　　　　＋７
　　同２３日　２７２４　　　　＋３　←６日続伸
　　同２４日　２７０７　　　▲１７
　　同２５日　２７１１　　　　＋４
　　同２６日　２７３８　　　＋２７
　３月　１日　２７６０　　　＋２２
　　同　２日　２７９２　　　＋３２
　　同　３日　２９１１　　＋１１９
　　同　４日　３１２１　　＋２１０
　　同　５日　３２４２　　＋１２１
　　同　８日　３２５９　　　＋１７　←８日続伸
　　同　９日　３２１０　　　▲４９

　ＢＤＩを構成するスポット運賃（＝１日当たりの用船料）のうち、ＢＤＩに与える影響が大きい大型船のケープサイズは２３８７ドル安の３万５０４４ドルで２日続落。ケープサイズの年初来最高は１月５日の４万２７２２ドル。年初来最低は３月１日の２万８２８１ドル。

　２月　９日　　３万２３２２ドル　　　▲２２９ドル
　　同１０日　　３万０３１７ドル　　▲２００５ドル
　　同１１日　　２万９２５９ドル　　▲１０５８ドル
　　同１２日　　２万９６４９ドル　　　＋３９０ドル
　　同１５日　　２万９７８４ドル　　　＋１３５ドル
　　同１６日　　３万０９６５ドル　　＋１１８１ドル
　　同１７日　　３万２７１５ドル　　＋１７５０ドル
　　同１８日　　３万３３５４ドル　　　＋６３９ドル
　　同１９日　　３万２９１８ドル　　　▲４３６ドル
　　同２２日　　３万２４３７ドル　　　▲４８１ドル
　　同２３日　　３万１４２６ドル　　▲１０１１ドル
　　同２４日　　２万９８３３ドル　　▲１５９３ドル
　　同２５日　　２万８７３７ドル　　▲１０９６ドル
　　同２６日　　２万８３７８ドル　　　▲３５９ドル
　３月　１日　　２万８２８１ドル　　　　▲９７ドル　←年初来最低
　　同　２日　　２万８４５７ドル　　　＋１７６ドル
　　同　３日　　３万０７４３ドル　　＋２２８６ドル
　　同　４日　　３万５４３７ドル　　＋４６９４ドル
　　同　５日　　３万７８０４ドル　　＋２３６７ドル
　　同　８日　　３万７４３１ドル　　　▲３７３ドル
　　同　９日　　３万５０４４ドル　　▲２３８７ドル

　ケープサイズの年初来平均は３万４４３３ドルで、大手３社の１０年１〜３月期想定の４万ドルを５５６７ドル下回っている。昨年４月１日からの平均は４万６３９１ドルで、商船三井と日本郵船の１０年３月期通期想定を下回り、川崎汽船の通期想定よりも１３９１ドル高い程度。

　ケープサイズ　１〜３月期想定　　　　通期想定
　日本郵船　　　　４．００万ドル　　４．６６万ドル
　商船三井　　　　４．００万ドル　　４．６７万ドル　
　川崎汽船　　　　４．００万ドル　　４．５０万ドル
　（注）日本郵船、商船三井は４航路平均、川崎汽船は太平洋ラウンド

　中型船のパナマックスはわずか９ドル高の３万２５２９ドルで１６日続伸。パナマックスの年初来最低は２月１５日の２万４２４９ドル。年初来最高は１月１１日の３万３９１５ドル。

　２月　９日　　２万５１７８ドル　　　▲１０４ドル
　　同１０日　　２万４８５７ドル　　　▲３２１ドル
　　同１１日　　２万４５２５ドル　　　▲３３２ドル
　　同１２日　　２万４３８３ドル　　　▲１４２ドル
　　同１５日　　２万４２４９ドル　　　▲１３４ドル　←年初来最低
　　同１６日　　２万４３２９ドル　　　　＋８０ドル
　　同１７日　　２万４７９４ドル　　　＋４６５ドル
　　同１８日　　２万５２４９ドル　　　＋４５５ドル
　　同１９日　　２万５５７９ドル　　　＋３３０ドル
　　同２２日　　２万５８８８ドル　　　＋３０９ドル
　　同２３日　　２万６０８３ドル　　　＋１９５ドル
　　同２４日　　２万６３１６ドル　　　＋２３３ドル
　　同２５日　　２万６７３８ドル　　　＋４２２ドル
　　同２６日　　２万７３２６ドル　　　＋５８８ドル
　３月　１日　　２万７７２３ドル　　　＋３９７ドル
　　同　２日　　２万８２１６ドル　　　＋４９３ドル
　　同　３日　　２万９５０１ドル　　＋１２８５ドル
　　同　４日　　３万１２７１ドル　　＋１４７６ドル
　　同　５日　　３万２１９９ドル　　　＋９２８ドル
　　同　８日　　３万２５２０ドル　　　＋３２１ドル
　　同　９日　　３万２５２９ドル　　　　　＋９ドル

　パナマックスの年初来の平均は２万８４２４ドルで、日本郵船と川崎汽船の１〜３月期の想定を３４２４ドル、商船三井の同想定を１４２４ドル上回っている。昨年４月１日からの平均は２万３６９１ドルで、日本郵船と川崎汽船の想定を２１９１ドル、商船三井の想定を９１ドル上回っている。中小型船のスーパーマックスは４６０ドル高の２万６６８２ドルで１５日続伸。
　
　パナマックス　　１〜３月期想定　　　通期想定
　日本郵船　　　　２．５０万ドル　　２．１５万ドル
　商船三井　　　　２．７０万ドル　　２．３６万ドル
　川崎汽船　　　　２．５０万ドル　　２．１５万ドル
　（注）日本郵船、川崎汽船は太平洋ラウンド、商船三井は４航路平均

　ケープサイズをパナマックスで割った“Ｃ／Ｐレシオ”は１．０８倍で前日よりも０．０７悪化。ケープサイズとパナマックスとでは積載重量が２倍違うのに、運賃がほぼ一緒という異常事態が続いている。目安である２倍を大きく下回っているのは、オーストラリアから中国やインドへの旺盛な石炭積み出しにパナマックスが多く使われているためと見られる。

　ケープサイズは２０１０年度下期に大量竣工（１０年度上期４０隻に対して１０年度下期８０隻）を迎えているほか、１月〜４月は鉄鉱石価格の見直し時期に当たる。リオティントやヴァーレなど鉄鉱石採掘大手と、宝山鋼鉄を筆頭とした中国の鉄鋼メーカーら鉄鉱石の需要家との虚々実々の駆け引きも絡み、この交渉がケープサイズの運賃相場にも影響。ケープサイズ運賃が実需から乖離することがある。

　１９８５年の１年間の平均値を１０００とするＢＤＩは、０８年５月２０日に過去最高の１万１７９３をつけたが、リーマンショックを待たずに反転。リーマンショックでいっそうの落ち込みを見せ、同１２月５日はわずか６６３にまで落ち込んだ。０９年初も１月５日に７７２と低迷していたが、同１月２０日〜２月１１日に１７連騰。その間の同１月２７日に１０００台を回復、同２月１１日には２０５５まで回復した。

　そのあとに勝ち負けを繰り返したあと同３月１１日〜４月８日に２１連敗の最長連敗で１４６３まで再び落ち込んだ。同４月３０日〜６月３日には２３連騰の最長連騰で４２９１まで昇りつめたあと、同９月１１日〜２４日に１０連敗し２１６３と半分の水準まで下げた。そこから騰勢に転じ、同１０月２９日〜１１月１９日には１６連騰で４６６１と昨年初来最高をつけた。そのあとは軟調に転じた。

　今年は３１４０でスタート。１月１５日に年初来最高の３２９９をつけたあとに下落。１月２８日に３０００台を割り込むと２０００台で低迷。２月１５日には年初来最低の２５６６をつけた。その後は上昇に転じ、３月４日に３０００台を回復している。年初来では２７勝２０敗と勝ちが先行。昨年初来では１５９勝１３７敗。

０８年１２月１８日〜０９年１月５日　●７連敗←（７７２※昨年初来最低）
　　１月６日〜　同１４日　○７連騰
　　同１５日〜　同１９日　●３連敗
　　同２０日〜２月１１日　○１７連騰…（８７２→２０５５）　　
　２月１２日〜　同１６日　●３連敗
　　同１７日〜　同２０日　○４連騰
　　同２３日〜　同２６日　●４連敗
　　同２７日〜３月１０日　○８連勝　　
　３月１１日〜４月　８日　●２１連敗←最長連敗（２２７１→１４６３）
　４月　９日〜　同２３日　○９連騰
　　同２４日〜　同２９日　●４連敗
　　同３０日〜　６月３日　○２３連騰←最長連騰（１７８６→４２９１）
　６月　４日〜　同１０日　●５連敗
　　同１１日〜　同１８日　○６連騰
　　同１９日〜　同２５日　●５連敗
　　同２６日　　　　　　　　　変わらず
　　同２９日〜　同３０日　○２連騰
　７月　１日〜　同１３日　●９連敗…（３７４２→２９７５）
　　同１４日〜　同１７日　○４連騰
　　同２０日〜　同２４日　●５連敗　　
　　同２７日〜　同２９日　○３連騰
　　同３０日〜８月１２日　●１０連敗…（３４４５→２６１２）
　８月１３日〜　同１７日　○３連騰　
　　同１８日〜　同２５日　●６連敗
　　同２６日　　　　　　　　　○１勝
　　同２７日〜　同２８日　　●２連敗
　９月　１日　　　　　　　　　○１勝
　　同　２日　　　　　　　　　●１敗
　　同　３日〜　同１０日　　○６連騰
　　同１１日〜　同２４日　　●１０連敗…（２４６８→２１６３）
　　同２５日〜　同２８日　　○２連騰
　　同２９日　　　　　　　　　●１敗
　　同３０日〜１０月１２日　○９連騰…（２２２０→２６９６）
１０月１３日〜　同１４日　　●２連敗
　　同１５日〜　同２６日　　○８連騰・・・（２６８８→３０１３）
　　同２７日〜　同２８日　　●２連敗
　　同２９日〜１１月１９日　○１６連騰・・・（３０１３→４６６１※昨年初来最高）
１１月２０日〜１２月　１日　　●８連敗・・・（４５０７→３８３６）
１２月　２日〜　　同　４日　　○３連騰
　　同　７日〜　　同２３日　　●１４連敗・・・（４０３６→３００５）
１０年１月４日〜同５日　　　　○２連騰
　　同　６日〜　　同８日　　　●３連敗
　　同１１日〜同１５日　　　　○５連騰
　　同１８日〜同２０日　　　　●３連敗
　　同２１日〜同２５日　　　　○３連騰
　　同２６日〜２月３日　　　　●７連敗
　２月　４日〜　同８日　　　　○３連騰
　　同　９日〜同１５日　　　　●５連敗
　　同１６日〜同２３日　　　　○６連騰
　　同２４日　　　　　　　　　　　●１敗
　　同２５日〜３月　８日　　　○８連勝
　３月　９日　　　　　　　　　　　●１敗
　（●は下落。○は上昇）

（脚注）ＢＤＩは１９８５年の１年間の平均値を１０００とするバラ積み船のスポット運賃の総合指数。英国のバルチック海運取引所が、世界の主要な４航路のスポット運賃相場を船体の大きさ別に聞き取り調査した平均値をベースに算出、平日の英国時間午後１時（サマータイム期間中は日本時間午後９時、それ以外は同１０時）に発表している。ＢＤＩの史上最高値は２００８年５月２０日の１万１７９３。ケープサイズはＤ／Ｗ（デットウェイト。載貨重量）１５万トン以上の大型船。パナマックスはパナマ運河を通航できる最大船型でＤ／Ｗ６万〜７万トン級の中型船。スーパーマックスはＤ／Ｗ４．５万〜５．５万トン級の中小型船。
　バルチック海運取引所は土日や英国の祝日（バンク・ホリデー。下記参照）、年末年始以外、毎日開所している。

※英国の祝日（バンク・ホリデー）
　１　ニュー・イヤーズ・デー（１月１日。ただし１日が土日の場合は振り替え休日あり）
　２　グッド・フライデー（聖金曜日、受難日。復活祭＝イースターの直前の金曜日。３月２０日〜４月２３日のうちのいずれかの金曜日）
　３　イースター・マンデー（復活祭の翌月曜日。３月２３日〜４月２６日のうちのいずれかの月曜日）
　４　５月の第１月曜日（５月祭）
　５　５月の最終月曜日（ホイット・マンデー。聖霊降臨祭の翌日）
　６　８月の最終月曜日
　７　クリスマス・デー（１２月２５日。２５日が土日なら翌週の平日）
　８　ボクシング・デー（１２月２６日。２６日が土日なら翌週の平日）

（山田　雄一郎＝東洋経済オンライン）